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發布日期：2026-05-23 11:59 點擊次數：139

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格力地產認真并入華發集團。4月15日體育游戲app平臺，格力地產（600185.SH）發布公告稱，珠海市國資委將執有的珠海投資控股有限公司（以下簡稱“海投公司”）100%股權無償劃轉至華發集團，磋商工商變更登記已辦理完成。

這次劃撥完成后，海投公司執有的免稅和地產等業務則悉數納入華發集團囊中，格力地產也相應變為華發集團旗下三級子公司。盡管格力地產方面未發生變動，其控股股東仍為海投公司、實控東說念主仍為珠海國資委，但阛阓對其免稅業務整合和去地產化有了更多期待。

業內合計，身為珠海國企“一哥”的華發集團將更有能源把旗下免稅業務舉座打包裝入上市公司，并鼓勵格力地產現存地產板塊與旗下領域更大的地產平臺華發股份的會通，已矣旗下業務更高效的整合和離別。

崎嶇轉型之路

早在2020年，格力地產就打起了免稅交易的主意。這年5月，格力地產告示了收購珠海免稅的籌劃，擬以刊行股份及支付現款的表情向珠海市國資委、城建集團購買珠海免稅集團100%股權，往復對價89.78億元，其入彀軌則增約70億元。

恰巧免稅見地火熱的節點，格力地產的重組籌劃推動公司股價節節登攀，連氣兒出現8個一字漲停。但2021年2月由于格力地產原董事長魯君四涉嫌違章被立案拜訪，重組擯棄。直至2023年再度重啟。

格力地產此前本來預備執續發展大糟踐業、大健康產業和房地產三偉業務板塊，在終末篤定的重組有籌劃中將發展策略調理為向以免稅業務為主導的主業轉型，推動“去地產化”。

2024年7月，格力地產暗示，鑒于原重組有籌劃鼓勵技藝較長，公司所處表里部環境發生較大變化，并基于慢慢退出房地產拓荒業求已矣主業轉型的舉座策略考量，于是將重組有籌劃調理為鈔票置換，以其執有的5家房地產拓荒公司100%股權及磋商對外債務與海投公司執有的珠海免稅集團51%股權進行置換。

2024年12月，珠海市國資委對該次重組出具了原則性得意意見；隨后，格力地產于2024年12月31日發布《要緊鈔票置換暨關聯往復試驗情況呈通知》，告示其要緊鈔票置換已試驗完成，另有約4.26億元的往復價錢差額由海投公司以現款支付。

跟著鈔票重組的完成，格力地產執有珠海免稅集團51%股權，其策略定位也變更為以免稅業務為中樞，圍繞大糟踐產業鏈建設運營、投資的企業集團。

就在半個月前，3月19日，格力地產還對外告示，將公司稱號變更為“珠海珠免集團股份有限公司”、證券簡稱變更為“珠免集團”的預備，策劃領域等也賜與相應變更。格力地產合計，“變更后的公司稱號及證券簡稱與公司主營業務和改日策略籌劃相匹配”。

相較于深受房地產行業調理影響而執續耗費的地產業務，珠海免稅集團動作世界最早開展免稅品策劃業務的企業之一，領有更強的盈利材干更強且事跡踏實，2022年-2024年上半年，其分別已矣凈利潤約3.17億元、6.67億元、4.38億元，主營業務毛利率分別為55.09%、49.92%、48.55%。

上述重組完成后，格力地產在剝離執續耗費的地產業務的同期，收貨了“現款奶牛”免稅業務，舉座盈利材干有望得到改善。重組有籌劃夸耀，在往復完成后，格力地產2024年上半年的凈耗費較往復前將收窄超5.4億元，“免稅業務顯貴緩解上市公司耗費景色”。

值得一提的是，珠海免稅集團剩余49%股權由海投公司、城建集團執有，比例分別為26%、23%。其中，城建集團為華發集團旗下公司。這也就意味著，在海投公司被劃撥至華發集團旗下后，珠海免稅集團也就趁勢包攝于華發集團。

基于此，有業內分析指出，華發集團后續會有更多能源推動資源整合，按業務板塊進行業務重組和離別，這約略會加速速率將免稅業務板塊打包注入格力地產，推動后者成為齊全的免稅業務平臺。

五年內退出地產

關于拓荒業務的魄力，格力地產亦然資歷了一番變化，從起先打造糟踐、健康、地產三偉業務邦畿，到最終選用全面退出，背后是節節下滑的策劃事跡。

時針撥回到2015年，彼時格力集團將所執格力地產股份無償劃轉給海投公司，領有了國資配景，并自此開啟了大手筆、高溢價買地的階段。

2014年底，格力地產初度報復上海，連氣兒拿下浦東新區前灘的兩宗高價地塊，斥資逾30億元。2016年，格力地產又在上海松江區拿下一宗地塊，溢價率再次壅塞100%，同庚8月，格力地產以12.48億元在珠海摘得一宗地塊，樓面價超2.9萬元/閑居米，溢價率高達546%，刷新了珠海最高樓面單價。

不外，帶來無盡氣候的高價地，在入市時遭逢樓市高壓調控，格力地產只得盡可能推遲名目入市節拍。舉例上海前灘的兩宗地塊分別拖了6年、8年才初度開盤，松江的名目亦拖了6年；位于珠海的格力海岸名目拓荒周期也長達7-9年。

拖延策略讓格力地產在追趕領域的年代掉隊。據知道，2019年之前，格力地產的銷售額老是處于50億元之下，2020年銷售額達到81億元以上，但又伴跟著行業下行，銷售領域在2023年再度跌至67億元的水平，多年來行業內的排行恒久“吊車尾”，終年處于百名開外。

不及百億元的銷售事跡，當然也讓以地產為主業的格力地產盈利材干處于不踏實的狀態，2018-2023年間，其地產業務毛利率從40%以上一王人走低至21%，2022-2023年更是墮入耗費，兩年歸母凈利潤共計耗費超27億元。這一情況在2024年并未得到改善，格力地產在2024年上半年的毛利率已降至10%以下，瞻望全年歸母凈耗費12.5億元-17.8億元。

此番借助業務轉型之際，格力地產更閑靜度已矣去地產化，置出了上海、重慶和三亞的拓荒業務，僅保留在珠海腹地的拓荒業務，同期承諾，其掃尾的其他公司將不再于珠海市區域以外策劃房地產業務，亦不會在珠海市區域內新增除保留房地產業務以外的其他房地產名目，將在本次往復完成之日起的5年內慢慢完成對保留房地產業務的去化或責罰責任。

在保留房地產業務去化或責罰已矣后，格力地產將舉座退出并不再策劃房地產業務。同期，若未能在5年內舉座退出房地產業務，海投公司也承諾，在合規的前提下且與格力地產達成合意及試驗必要的審批門徑后，以公允的阛阓價錢相接格力地產屆先鋒未去化或責罰已矣的房地產業務。

不外，當今保留在上市公司里面的珠海腹地拓荒業務，實質上在格力地產的營收中占比擬高。2023年財報夸耀，珠海地區孝順的營業收入在總營收中占比超6成，如故事跡的關節支執。

如今，華發集團的出現或將有助于格力地產已矣對拓荒業務的更快退出，旗下的房地產上市平臺華發股份是業內TOP10拓荒商，拓荒實力舉座上更優于格力地產。上海易居房地產征詢院副院長嚴躍進合計，格力地產后續不再有新增地產拓荒名目，既有的存量地產名目將插足存量周轉的階段，可與華發集團的既有地產名目尤其是存量房業務板塊進行匯注，更好促進存量項主見消化。

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